2026年上半年，人工智能全产业链持续景气牵引，算力、芯片、存储、先进制造轮番演绎结构性行情。同时，全球半导体需求共振上行，A股科技板块依托国产自主可控红利走出持续成长行情；步入7月，市场分化显著放大，资金围绕AI兑现能力、板块估值分化、短期供需节奏展开博弈，板块震荡加剧，不少投资者对科技长期成长逻辑产生疑虑。站在分歧节点，关注半导体与国产算力核心领域的诺安研究优选混合，依托深度产业研究锚定长期确定主线，收获亮眼的业绩。据托管行复核数据显示，截至2026年6月30日，诺安研究优选A近一年净值增长率达233.24%，同期业绩比较基准为18.79%，超额收益为214.45%；本基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%，努力为投资者把握国产科技产业上升周期提供优质投资工具。
诺安研究优选混合在2026年二季度定期报告中回顾科技产业发展脉络时指出，在人工智能产业持续牵引下，先进算力、存储、模拟、功率等全品类芯片需求实现蓬勃增长，全球半导体产业景气周期与资本市场走势同频共振，国产芯片创新成果密集落地，产业质变信号持续显现。
技术层面，华为推出完成量产验证的“韬定律”，创新以时间缩微替代传统几何缩微路径，依靠逻辑折叠、3D集成技术，在现有工艺基础上大幅提升芯片密度与能效，有效摆脱高端光刻设备依赖；作为国内首个面向全球的芯片演进理论，一举打破海外长期垄断的技术规则话语权，让我国掌握后摩尔时代产业标准定义主动权。
产业资本层面，国内存储龙头企业IPO取得实质性突破，存储芯片涨价带来的经营性现金流，叠加上市募资形成双重资金加持，加速国产存储产能规模化扩张；与此同时，国内晶圆代工、先进封装全新项目集中落地投产，全方位支撑人工智能时代芯片自主创新进程。
进一步分析诺安研究优选混合二季报内容，本基金基于一季度、二季度持续跟踪验证，进一步夯实核心判断：中国半导体产业已经完成从“被动替代”到“创新自强”的战略跃迁，“国芯国模国用”全链路协同战略，正在推动国产 AI 芯片完成从“可用”向“好用”的关键质变。所以坚定聚焦三大核心投资主线，全产业链布局把握国产科技成长红利：第一，夯实算力基建领域，紧扣国家算力强国顶层导向，重点关注国产AI芯片、ASIC专用算力相关完整产业链，抓住政策、市场需求、技术突破三重共振机遇，持续布局自主可控算力生态核心标的；第二，把握全球半导体产业重构历史机会，重点关注手握底层核心技术、通过并购整合完善产品矩阵、能够显著增强产业链抗风险能力的平台型龙头企业；第三，深挖制造端国产化长期机遇，全面覆盖晶圆代工、半导体设备、先进封装等国产持续突破的关键环节，搭建安全、可持续的国内芯片产业供给体系。
诺安研究优选混合A的亮眼业绩，依托的是公司持续搭建完善的投研体系，以及对国内核心产业发展方向的持续跟踪研究。2026年4月，诺安基金科技组正式发布年度重磅科技投资报告《中国科技——燃！》，这也是团队继2025年《中国科技——敢！》后，连续第二年发布体系化产业深度研判，完整覆盖科技全产业链调研、景气周期判断、中长期产业趋势推演，形成独有的科技投资研究框架。
上述投资框架，与诺安基金《中国科技——燃！》投资报告中，基金经理周靖翔的核心研判一脉相承。周靖翔在报告中明确提出，全球半导体正迎来 AI 驱动的超强景气周期，产业自主可控的实质性突破，是科技板块长期投资价值的核心支撑，当前国内半导体产业已迈入主动创新新阶段，投资逻辑正式从单纯“国产替代”升级为全面“创新自强”。他进一步阐释，自主可控绝非单一环节的产品替换，而是全产业链综合产业能力的系统性提升，“国芯国模国用”战略打通从芯片研发、大模型适配到终端场景落地的完整闭环，是国产 AI 芯片实现性能跨越式提升的核心底层逻辑。针对当下市场震荡分歧，周靖翔在报告中给出清晰判断：半导体从设计、流片到规模化量产完整周期长达3-5年，短期市场情绪扰动、估值博弈，不会改变产业中长期向上的核心趋势；当前国产AI芯片所处发展阶段，对标2019-2020年半导体设备国产化初期，彼时市场同样充满质疑，但产业自主化成长逻辑最终持续兑现，短期调整恰恰是布局长期成长赛道的优质窗口期。
展望后市，AI算力需求扩张、存储周期上行、半导体全链条国产化三大核心驱动力并未发生改变。诺安研究优选混合将继续恪守三大主线布局思路，以深度产业研究为根基，过滤短期市场情绪噪声，甄别具备持续技术迭代、业绩兑现能力的硬核科技企业，紧抓国产芯片创新自强的时代红利。在科技板块震荡分歧的当下，以长期主义视角把握AI半导体黄金发展周期，努力持续为持有人创造稳健超额收益。
诺安研究优选混合基金风险等级为【R4】，适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C4】及以上投资者。投资者可利用定投的方式参与科技投资，科学搭配资产管理。
风险提示：诺安研究优选混合基金风险等级为【R4】，适合风险等级为【C4】及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。
市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金的净值表现与市场波动密切相关，短期内可能因市场表现、持仓资产价格波动等因素出现阶段性较大波动。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
基金定期报告披露的投资组合情况仅反应历史特定时点的情况，不代表当下基金的投资组合情况，亦无法利用基金定期报告信息判断基金净值的走势，请投资者留意。
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
周靖翔先生，硕士，具有基金从业资格。曾先后任职于中芯国际集成电路制造（上海）有限公司、华为技术有限公司、华泰证券股份有限公司、国信证券股份有限公司。2024年7月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理。2025年12月起任诺安研究优选混合型证券投资基金基金经理及诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
邓心怡女士，硕士，具有基金从业资格。曾任职于中国对外贸易信托有限公司，从事投资研究工作，2020年11月加入诺安基金管理有限公司，历任研究部副总经理，现任权益投资事业部副总经理兼研究部总经理。2022年7月至2025年7月任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理，2023年2月至2025年7月任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年5月至2025年7月任诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理，2023年6月起任诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年3月起任诺安研究优选混合型证券投资基金及诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2026年5月起任诺安科技智选混合型证券投资基金基金经理。
【诺安研究优选混合型证券投资基金】本基金成立于2020.5.9。2020.5.9-2024.8.17，王创练担任基金经理。2020.8.26-2025.3.10，黄友文担任基金经理；2025.3.6-2025.12.17，周靖翔担任基金经理助理；2025.3.6至今，邓心怡担任基金经理，2025.12.18至今，周靖翔担任基金经理。自2021.12.22起，本基金分设A、C两类份额。A类2021-2025年净值增长率分别为： 19.55%、-26.63%、-10.93%、-23.57%、87.20%，同期业绩比较基准收益率分别为：-1.72%、-14.45%、-6.52%、13.43%、12.55%；C类2022-2025年净值增长率分别为-26.94%、-11.26%、-23.88%、86.46%，同期业绩比较基准收益率分别为-14.45%、-6.52%、13.43%、12.55%。（数据来源：诺安研究优选混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%）
诺安研究优选混合申购费：A类根据申购金额（M）分档：M<100万费率1.50%；100万≤M<200万费率1.00%；200万≤M<500万费率0.60%；M≥500万费率1000元/每笔；C类0.00%；赎回费：A类按持有期限（T）分档：T<7日费率1.50%；7日≤T<30日费率0.75%；30日≤T<365日费率0.50%；365日≤T<730日费率0.25%；T≥730日费率0.00%；C类按持有期限（T）分档：T<7日费率1.50%；7日≤T<30日费率0.50%；T≥30日费率0.00%；销售服务费:C类基金份额销售服务费率为0.40%/年；管理费率为1.20%/年；托管费率为0.20%/年；
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